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令和８年度予算の編成等に関する建議 参考資料1 (3 ページ)
出典
| 公開元URL | https://www.mof.go.jp/about_mof/councils/fiscal_system_council/sub-of_fiscal_system/report/zaiseia20251202/index.html |
| 出典情報 | 令和８年度予算の編成等に関する建議（12／2）《財務省》 |
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資料Ⅰ－１－２
物価動向とGDPギャップの推移
○ 足元までは物価が上昇してきているが、民間機関の予測では、生鮮食品除く総合でみると、2025後半から上昇テンポが鈍化し、
2026年度は２％近傍で推移する見通し。
○ GDPギャップは、内閣府試算では1-3月期及び4-6月期にプラス（需要超過）に転じ、９月時点の民間試算でもプラスとなった。
○ なお、米国の通商政策の影響による景気の下振れリスクには留意が必要。
消費者物価
（％）
4.0
GDPギャップの推移（四半期別）
（％）
4
見通し
3.5
3.5
BNPバリパ試算：需給ギャップ
（2025年9月17日時点）
2
総合（実績値）
3.0
3.4
GDPギャップはプラス
2.9
0
2.5
2.5
2.1
生鮮食品除く総合
（コア、実績値）
2.0
-2
1.7
1.8
1.8
みずほRT：需給ギャップ
（2025年9月16日時点）
1.8
-4
1.5
生鮮食品除く総合
（コア、民間機関予測平均）
1.0
日銀：需給ギャップ
（2025年10月3日時点）
-6
内閣府：GDPギャップ
（2025年11月26日時点）
-8
0.5
0.0
-10
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
2024
Ⅳ
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
2025
Ⅳ
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
2026
Ⅳ
Ⅰ
2027
Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
（出所）総務省「消費者物価指数」、ESPフォーキャスト（2025年10月9日）、内閣府「GDPギャップ」（2025年11月26日）、日本銀行「需給ギャップ」（2025年10月3日）、みずほリサーチ&テクノロジー
ズ、BNPバリパ証券
物価動向とGDPギャップの推移
○ 足元までは物価が上昇してきているが、民間機関の予測では、生鮮食品除く総合でみると、2025後半から上昇テンポが鈍化し、
2026年度は２％近傍で推移する見通し。
○ GDPギャップは、内閣府試算では1-3月期及び4-6月期にプラス（需要超過）に転じ、９月時点の民間試算でもプラスとなった。
○ なお、米国の通商政策の影響による景気の下振れリスクには留意が必要。
消費者物価
（％）
4.0
GDPギャップの推移（四半期別）
（％）
4
見通し
3.5
3.5
BNPバリパ試算：需給ギャップ
（2025年9月17日時点）
2
総合（実績値）
3.0
3.4
GDPギャップはプラス
2.9
0
2.5
2.5
2.1
生鮮食品除く総合
（コア、実績値）
2.0
-2
1.7
1.8
1.8
みずほRT：需給ギャップ
（2025年9月16日時点）
1.8
-4
1.5
生鮮食品除く総合
（コア、民間機関予測平均）
1.0
日銀：需給ギャップ
（2025年10月3日時点）
-6
内閣府：GDPギャップ
（2025年11月26日時点）
-8
0.5
0.0
-10
Ⅰ
Ⅱ
Ⅲ
2024
Ⅳ
Ⅰ
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Ⅲ
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Ⅳ
Ⅰ
Ⅱ
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Ⅳ
Ⅰ
2027
Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
（出所）総務省「消費者物価指数」、ESPフォーキャスト（2025年10月9日）、内閣府「GDPギャップ」（2025年11月26日）、日本銀行「需給ギャップ」（2025年10月3日）、みずほリサーチ&テクノロジー
ズ、BNPバリパ証券