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財政総論（参考資料） (7 ページ)
出典
| 公開元URL | https://www.mof.go.jp/about_mof/councils/fiscal_system_council/sub-of_fiscal_system/proceedings/material/20260417zaiseia.html |
| 出典情報 | 財政制度等審議会 財政制度分科会（4／17）《財務省》 |
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主要国の政策金利の推移
○ 日本では、バブル崩壊後のデフレ経済下に、ゼロ金利政策、量的緩和政策が導入され、ゼロ近傍の金利が定着。
○ 近年、世界的にインフレとなる中で、各国の中央銀行は政策金利を引上げる等の措置を講じてきた。日本では、2024年３月に約
17年ぶりに利上げ（マイナス金利解除）し、その後、複数回の追加利上げを経て、2025年12月に約30年ぶりの高水準となる
0.75％に引上げ。
15
13
11
（％）
2008年9月
リーマン破綻
イングランド銀行
（BOE）
QE
QE
9
QE
QE
7
QE
QE
1
-1
米国
3.50～
3.75％
(25/12/10)
欧州
2.00％
5
3
英国
3.75％
(25/12/18)
日本銀行
(25/6/5)
欧州中央銀行
（ECB）
連邦準備制度理事会
（FRB）
日本
0.75%
(25/12/19)
85/1 87/1 89/1 91/1 93/1 95/1 97/1 99/1 01/1 03/1 05/1 07/1 09/1 11/1 13/1 15/1 17/1 19/1 21/1 23/1 25/1 （年/月）
（注1）表示している各国中央銀行の政策金利は次のとおり。
日本銀行(BOJ)は、2013年4月までは無担保コールレート(O/N)、2016年1月～2024年2月は日銀当座預金の一部に適用する金利、2024年3月以降は無担保コールレート(O/N)。
欧州中央銀行（ECB）は預金ファシリティ金利。英国イングランド銀行（BOE）はバンク・レート。
米国連邦準備制度理事会（FRB）はフェデラル・ファンド・レート（誘導目標は2008年12月以降レンジ化しており、グラフは中央値にて表示。なお、レンジ幅は0.25％）
（注2）日本銀行(BOJ)は、金融市場調節の対象を、2001年3月19日～2006年3月9日の間は日銀当座預金残高、 2006年３月10日～2013年4月３日の間は無担保コールレート(O/N)、
2013年4月4日～2016年9月20日の間はマネタリーベース、2016年9月21日～2024年3月19日は長短金利（短期金利は日銀当座預金の一部に適用する金利）、2024年3月21日以降は無担保
コールレート(O/N)としている。
6
（出所）Bloomberg
○ 日本では、バブル崩壊後のデフレ経済下に、ゼロ金利政策、量的緩和政策が導入され、ゼロ近傍の金利が定着。
○ 近年、世界的にインフレとなる中で、各国の中央銀行は政策金利を引上げる等の措置を講じてきた。日本では、2024年３月に約
17年ぶりに利上げ（マイナス金利解除）し、その後、複数回の追加利上げを経て、2025年12月に約30年ぶりの高水準となる
0.75％に引上げ。
15
13
11
（％）
2008年9月
リーマン破綻
イングランド銀行
（BOE）
QE
QE
9
QE
QE
7
QE
QE
1
-1
米国
3.50～
3.75％
(25/12/10)
欧州
2.00％
5
3
英国
3.75％
(25/12/18)
日本銀行
(25/6/5)
欧州中央銀行
（ECB）
連邦準備制度理事会
（FRB）
日本
0.75%
(25/12/19)
85/1 87/1 89/1 91/1 93/1 95/1 97/1 99/1 01/1 03/1 05/1 07/1 09/1 11/1 13/1 15/1 17/1 19/1 21/1 23/1 25/1 （年/月）
（注1）表示している各国中央銀行の政策金利は次のとおり。
日本銀行(BOJ)は、2013年4月までは無担保コールレート(O/N)、2016年1月～2024年2月は日銀当座預金の一部に適用する金利、2024年3月以降は無担保コールレート(O/N)。
欧州中央銀行（ECB）は預金ファシリティ金利。英国イングランド銀行（BOE）はバンク・レート。
米国連邦準備制度理事会（FRB）はフェデラル・ファンド・レート（誘導目標は2008年12月以降レンジ化しており、グラフは中央値にて表示。なお、レンジ幅は0.25％）
（注2）日本銀行(BOJ)は、金融市場調節の対象を、2001年3月19日～2006年3月9日の間は日銀当座預金残高、 2006年３月10日～2013年4月３日の間は無担保コールレート(O/N)、
2013年4月4日～2016年9月20日の間はマネタリーベース、2016年9月21日～2024年3月19日は長短金利（短期金利は日銀当座預金の一部に適用する金利）、2024年3月21日以降は無担保
コールレート(O/N)としている。
6
（出所）Bloomberg