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資料３ マクロ経済基礎資料（内閣府） (2 ページ)
出典
| 公開元URL | https://www5.cao.go.jp/keizai-shimon/kaigi/minutes/2025/0728agenda.html |
| 出典情報 | 経済財政諮問会議（第9回 7／28）《内閣府》 |
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１．GDPの見通し
民間機関の経済見通しは、４月調査から７月調査の間に、2025年度、2026年度ともに実質GDPの成長率が鈍化。こうした見通
しでは、米国の関税措置による国内産業・経済への影響を想定しているが、今般の日米合意により、民間機関の経済見通しも
再修正されると見込まれる。
＜図１：実質ＧＤＰ成長率の推移と見通し＞
1.5
＜図２：民間機関の実質GDP成長率予測の変化＞
１月調査
４月調査
７月調査
（12/23～1/8） （3/27～4/3） （6/26～7/3）
見通し
1.2
1.2
1.0
1.0
実質GDP成長率
0.5
民間最終消費支出
民間予測平均
(４月）
0.6
0.6
民間設備投資
輸出
0.3
0.2
-0.1
0.0
0.0
-0.0
▲ 0.5
0.0
0.0
0.2
内需寄与度
0.2
外需寄与度
民間予測平均
(７月）
実質GDP成長率
-1.0
民間最終消費支出
Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ
23
実質ＧＤＰ成長率
1.1
0.0
24
民間予測（7月）
25
26
0.9
0.8
1.6
2.1
0.8
0.1
0.5
0.8
1.5
0.0
0.8
▲0.4
（前年度比（寄与度）、％）
１月調査
４月調査
７月調査
（12/23～1/8） （3/27～4/3） （6/26～7/3）
▲ 1.0
2022
1.1
1.1
2.0
2.7
【2026年度】
-0.3
-0.4
-0.6
▲ 1.5
（前年度比（寄与度）、％）
【2025年度】
（前期比、％)
(期)
(年)
民間設備投資
輸出
内需寄与度
外需寄与度
0.9
0.8
1.8
2.3
0.9
0.0
0.9
0.9
1.6
1.7
0.9
▲0.1
0.7
0.8
1.3
1.3
0.8
▲0.1
民間予測（４月）
（備考）内閣府「国民経済計算」、日本経済研究センター「ＥＳＰフォーキャスト調査」により作成。季節調整値。「ＥＳＰフォーキャスト調査」について、1月調査は回答期間12/23～1/8、
回答数35人（機関）の平均、４月調査は回答期間3/27～4/3、回答数37人（機関）の平均 、７月調査は回答期間6/26～7/3、回答数37人（機関）の平均。
１
民間機関の経済見通しは、４月調査から７月調査の間に、2025年度、2026年度ともに実質GDPの成長率が鈍化。こうした見通
しでは、米国の関税措置による国内産業・経済への影響を想定しているが、今般の日米合意により、民間機関の経済見通しも
再修正されると見込まれる。
＜図１：実質ＧＤＰ成長率の推移と見通し＞
1.5
＜図２：民間機関の実質GDP成長率予測の変化＞
１月調査
４月調査
７月調査
（12/23～1/8） （3/27～4/3） （6/26～7/3）
見通し
1.2
1.2
1.0
1.0
実質GDP成長率
0.5
民間最終消費支出
民間予測平均
(４月）
0.6
0.6
民間設備投資
輸出
0.3
0.2
-0.1
0.0
0.0
-0.0
▲ 0.5
0.0
0.0
0.2
内需寄与度
0.2
外需寄与度
民間予測平均
(７月）
実質GDP成長率
-1.0
民間最終消費支出
Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅰ
23
実質ＧＤＰ成長率
1.1
0.0
24
民間予測（7月）
25
26
0.9
0.8
1.6
2.1
0.8
0.1
0.5
0.8
1.5
0.0
0.8
▲0.4
（前年度比（寄与度）、％）
１月調査
４月調査
７月調査
（12/23～1/8） （3/27～4/3） （6/26～7/3）
▲ 1.0
2022
1.1
1.1
2.0
2.7
【2026年度】
-0.3
-0.4
-0.6
▲ 1.5
（前年度比（寄与度）、％）
【2025年度】
（前期比、％)
(期)
(年)
民間設備投資
輸出
内需寄与度
外需寄与度
0.9
0.8
1.8
2.3
0.9
0.0
0.9
0.9
1.6
1.7
0.9
▲0.1
0.7
0.8
1.3
1.3
0.8
▲0.1
民間予測（４月）
（備考）内閣府「国民経済計算」、日本経済研究センター「ＥＳＰフォーキャスト調査」により作成。季節調整値。「ＥＳＰフォーキャスト調査」について、1月調査は回答期間12/23～1/8、
回答数35人（機関）の平均、４月調査は回答期間3/27～4/3、回答数37人（機関）の平均 、７月調査は回答期間6/26～7/3、回答数37人（機関）の平均。
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